도널드 트럼프 미국 행정부가 경영난에 허덕이는 인텔의 지분 인수를 추진한다는 소식은 전 세계 반도체 업계를 강타하는 일대 사건이 된다. 단순히 보조금을 넘어 정부가 직접 기업 지분을 확보하려는 움직임은 글로벌 반도체 패권 경쟁의 양상을 근본적으로 바꾸는 신호탄으로 읽힌다. 이 소식에 TSMC와 삼성전자 등 주요 경쟁사들은 물론, 업계 전체가 촉각을 곤두세우는 모습이다. 월스트리트저널(WSJ)은 이미 “반도체 산업에서의 국가 개입은 루비콘 강을 건넜다”고 평가하며, 이번 조치가 가져올 파장을 예고한다. 트럼프 행정부는 지난 8월 11일 트럼프 대통령과 팻 겔싱어 인텔 최고경영자(CEO)의 백악관 면담에서 지분 인수 논의를 시작한 것으로 전해진다. 특히 블룸버그 통신은 미 정부가 인텔 지분 10%를 확보하는 방안을 고려하며, 그 재원으로 반도체과학법(CHIPS Act) 자금을 활용할 가능성도 제기한다고 보도한다. 이는 미국이 자국 내 반도체 제조업을 강화하고 일자리 창출을 도모하려는 의지의 발현이지만, 동시에 기존의 시장 원리를 뒤흔드는 초유의 사태로 기록될 것이다. 바야흐로 정부가 직접 기업의 ‘주주’로 나서는 시대가 도래하고 있는 것이다.

경영난 인텔의 숨통 트이나…보조금 넘어선 직접 개입의 배경

트럼프 행정부가 인텔 지분 인수를 검토하는 배경에는 인텔의 심각한 경영난과 미국의 반도체 자급률 강화라는 두 가지 목표가 복합적으로 작용한다. 인텔은 2022년 1분기 이후 파운드리(위탁생산) 부문에서 매 분기 손실을 기록하며, 올해 2분기까지 누적 손실 규모가 무려 196억 달러(약 27조2000억원)에 달한다. 이러한 재정적 어려움은 당초 올해 완공 목표였던 오하이오주 파운드리 공장 건설을 2030년으로 미루게 하는 원인이 되었다. 트럼프 대통령은 인텔이 국내 제조업을 확장하여 더 많은 일자리를 만들기를 강력히 원하며, 이러한 이유로 정부의 직접적인 지분 인수를 통해 자금을 투입할 가능성이 크다는 분석이 나온다. 인텔 또한 트럼프 대통령과의 면담 이후 “미국의 기술과 제조 리더십 강화를 위한 트럼프 대통령의 노력을 지원하는 데 전념하고 있다”는 성명을 발표하며 정부와의 협력 의지를 내비쳤다. 실제로 정부가 지분을 사들여 확보된 자금은 오하이오 공장 건설에 투입될 것으로 예상된다. 과거 세제 혜택이나 보조금 지급에 그쳤던 미국의 반도체 산업 지원 정책이 이제는 수출세 부과, 그리고 지분 인수라는 훨씬 강도 높은 형태로 진화하고 있음을 여실히 보여주는 대목이다.

TSMC·삼성의 시선: 독점적 지위 우려와 기술 격차의 현실

미국 정부의 인텔 지분 인수는 경쟁사인 TSMC와 삼성전자에게는 분명한 악재로 작용할 수 있다. 만약 인텔이 정부의 강력한 지원을 등에 업는다면, 미국 정부 사업은 물론 엔비디아, AMD, 애플, 퀄컴, 브로드컴 등 미국의 주요 빅테크 기업들의 반도체 물량을 독점할 가능성이 농후하다. 미즈호 증권의 조던 클라인 분석가는 "트럼프가 미국의 내로라하는 반도체 업체에 TSMC 대신 인텔을 이용하도록 사실상 강요하는 것"이라고 분석하며, 미국 행정부가 대만 TSMC에 대한 의존도를 낮추고 자국 기업인 인텔을 밀어주려는 의도가 뚜렷하다고 강조한다. NH투자증권의 류영호 연구원 또한 "미국 입장에서 인텔은 반도체 독립의 핵심적 요소"라며, "노골적 자국 기업 지원은 TSMC나 삼성전자 같은 경쟁사 입장에선 부정적이고 중국 제재가 더 강화할 가능성이 있다"고 내다본다. 다만, 일각에서는 정부의 직접 투자가 인텔의 경쟁력 회복에 실질적인 도움이 될지에 대한 의구심도 제기된다. 인텔은 지난 3년간 400억 달러(약 55조4천억원)에 달하는 현금을 소진했음에도 불구하고 파운드리 경쟁력을 회복하지 못했다. 특히 18A(1.8나노급) 공정의 개발 지연과 자체 제품 생산 위주 활용은 인텔이 삼성전자와 TSMC의 2나노급 공정과 대등하게 경쟁하기 어렵다는 현실을 보여준다.

불투명한 미국 반도체 경쟁력 효과: ‘자국 우선’의 양날의 검

트럼프 행정부의 인텔 지분 투자에 대한 비판적 시각도 만만치 않다. 월스트리트저널은 미국 정부가 직접 손을 내미는 일이 반도체 산업에 오히려 악재가 될 수 있다고 경고한다. 이는 단순히 재정 지원의 문제를 넘어선다. 만약 인텔이 TSMC 수준의 기술력과 수율을 확보하지 못한 채 정부의 지원만으로 고객사 반도체를 생산하게 된다면, 결국 이는 엔비디아나 AMD와 같은 미국 팹리스 기업들의 전반적인 경쟁력 저하로 이어질 수밖에 없다는 지적이다. 애초에 미국 정부가 반도체 산업에 개입하려던 목적은 기술 패권 강화에 있었는데, 인텔 파운드리 활용을 압박하는 방식은 오히려 이러한 목표를 저해하는 결과를 낳을 수 있다는 역설적인 상황이 연출되는 것이다. 더 나아가, 반도체 지원법의 자금이 인텔 지분 확보에 사용된다면, 삼성전자나 TSMC 등 다른 지원 대상 기업들이 미국 투자 계획을 축소하거나 연기할 가능성도 배제할 수 없다. 이는 결과적으로 미국 내 반도체 공급망 강화를 위한 바이든 정부의 핵심 정책을 흔들고, 미국의 반도체 공급망을 다른 국가에 더욱 의존하게 만드는 부메랑으로 돌아올 수도 있는 최악의 시나나리오로 이어진다.

세계적인 반도체 전쟁의 서막, 한국의 현명한 대응 전략은?

미국뿐 아니라 전 세계적으로 반도체 산업에 대한 정부의 직접 개입이 심화되는 추세이다. 일본 역시 자국 반도체 연합인 ‘라피더스’에 20조 원에 가까운 자금을 투입하며 지원에 나섰다. 이는 글로벌 반도체 패권 경쟁이 과거의 시장 경쟁을 넘어 국가 대 국가의 총력전 양상으로 접어들었음을 명확히 보여준다. 이러한 상황 속에서 한국은 정부와 기업이 머리를 맞대고 실리를 챙길 전략을 마련해야 하는 시급한 과제에 직면한다. 단순히 미국의 정책을 맹목적으로 따르거나, 경쟁국들의 움직임에 수동적으로 대응하는 것을 넘어, 한국 반도체 산업의 지속적인 성장을 위한 독자적이고 주도적인 전략 수립이 필수적이다. 기술 개발 투자, 인력 양성, 그리고 글로벌 협력 관계의 재정립 등 다각적인 접근이 필요하다. 바야흐로 반도체가 단순한 전자 부품을 넘어 국가 안보와 경제의 핵심 동력으로 자리매김한 시대, 미중 기술 패권 전쟁의 소용돌이 속에서 한국 반도체가 어떤 현명한 길을 걸어갈지 모두의 이목이 집중된다.

노잇. - KNOW IT. 세 줄 요약

트럼프 행정부가 경영난 인텔의 지분 10% 인수를 추진하며 반도체 패권 전략의 새로운 장을 열고 있다. 이는 인텔의 회생과 미국 내 반도체 생산 강화가 목적이지만, TSMC와 삼성 등 경쟁사에 미칠 악영향과 불투명한 인텔의 경쟁력 회복 가능성에 대한 우려가 크다. 세계적인 반도체 전쟁 속에서 한국은 정부와 기업이 협력하여 실리 중심의 독자적인 전략을 마련해야 하는 중요한 기로에 서 있다.

"이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다."